創(chuàng)始人黃宏生正式回歸后，創(chuàng)維頻頻分拆資產(chǎn)上市。申請(qǐng)分拆液晶模組業(yè)務(wù)在香港聯(lián)交所上市之后，創(chuàng)維數(shù)碼（00751.HK）又宣布創(chuàng)維機(jī)頂盒業(yè)務(wù)計(jì)劃借殼華潤(rùn)錦華（000810.SZ）上市。

3月12日晚間，創(chuàng)維數(shù)碼和華潤(rùn)錦華雙雙發(fā)布公告，披露了上述消息。

創(chuàng)維新聞發(fā)言人李從想昨日稱，機(jī)頂盒業(yè)務(wù)是創(chuàng)維第二大業(yè)務(wù)，市場(chǎng)空間極大，借助上市公司融資可把這塊業(yè)務(wù)做大。至于液晶模組業(yè)務(wù)，放在創(chuàng)維下面，價(jià)值得不到充分體現(xiàn)，因而尋求單獨(dú)上市。

“兩個(gè)事情放在一起是因?yàn)闀r(shí)機(jī)成熟，具備上市的時(shí)機(jī)。”李從想說(shuō)。

黃宏生主導(dǎo)分拆

根據(jù)華潤(rùn)錦華昨晚的公告，其于3月11日接到控股股東華潤(rùn)紡織（集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)紡織集團(tuán)”）通知，華潤(rùn)紡織集團(tuán)正在籌劃與創(chuàng)維數(shù)碼的重大資產(chǎn)重組事宜，并已形成初步意向。創(chuàng)維數(shù)碼也確認(rèn)雙方已達(dá)成初步共識(shí)。

根據(jù)初步意向，創(chuàng)維數(shù)碼擬將其擁有的部分資產(chǎn)及業(yè)務(wù)（其中可能包括創(chuàng)維數(shù)碼的機(jī)頂盒業(yè)務(wù)）注入華潤(rùn)錦華。目前，相關(guān)盡職調(diào)查、審計(jì)及評(píng)估等工作正在進(jìn)行之中。

創(chuàng)維數(shù)碼昨天稱，相關(guān)收購(gòu)代價(jià)和資產(chǎn)類型重組仍在談判中。

根據(jù)之前創(chuàng)維數(shù)碼披露的資料，在截至2012年3月底的財(cái)政年度中，創(chuàng)維機(jī)頂盒業(yè)務(wù)銷售額為33.65億港元，占創(chuàng)維銷售額的12%。其中海外市場(chǎng)占創(chuàng)維機(jī)頂盒絕大部分銷量。除了機(jī)頂盒業(yè)務(wù)，創(chuàng)維機(jī)頂盒實(shí)體運(yùn)營(yíng)公司——深圳創(chuàng)維數(shù)字技術(shù)股份有限公司旗下業(yè)務(wù)還覆蓋手機(jī)、平板電腦以及軟件服務(wù)。其中，軟件業(yè)務(wù)是由黃宏生出獄后親自拍板決定的，這次分拆機(jī)頂盒上市也一直是按照黃宏生的規(guī)劃在走（詳見(jiàn)早報(bào)1月23日A34版《黃宏生主導(dǎo)，創(chuàng)維分拆機(jī)頂盒》）。

由于機(jī)頂盒業(yè)務(wù)規(guī)模足夠大，創(chuàng)維自2007年起就開(kāi)始謀劃分拆機(jī)頂盒業(yè)務(wù)，如今終有實(shí)質(zhì)性的上市計(jì)劃。據(jù)早報(bào)記者了解，創(chuàng)維機(jī)頂盒實(shí)體運(yùn)營(yíng)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)已梳理清楚，該公司高管和部分老員工都會(huì)持有股份。

創(chuàng)維光顯分拆上市

創(chuàng)維數(shù)碼最近在資本市場(chǎng)上動(dòng)作頻頻。就在昨日公告發(fā)布的一天前，創(chuàng)維數(shù)碼宣布，其全資子公司創(chuàng)維光顯3月11日向香港聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)表格，正等待聯(lián)交所批核，創(chuàng)維擬保留多于50%的股權(quán)。

創(chuàng)維光顯主要從事研發(fā)、生產(chǎn)、組裝及銷售液晶顯示模組（包括電視模組及移動(dòng)電話模組）及其他相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

據(jù)創(chuàng)維數(shù)碼2012年三季報(bào)，截至2012年9月，創(chuàng)維的液晶器件在內(nèi)地銷售額降至1.46億港元，較去年同期減少0.38億港元；2011財(cái)年，創(chuàng)維液晶器件在中國(guó)市場(chǎng)的銷售額為2.65億港元。

上市穩(wěn)定管理層？

對(duì)創(chuàng)維最近在資本市場(chǎng)的大動(dòng)作，外界的解讀是，黃宏生意圖至少有二：一是資本運(yùn)作、做大規(guī)模；二是其回歸后試圖用期權(quán)激勵(lì)員工，穩(wěn)定管理層。

2004年11月30日，黃宏生及其胞弟黃培升在香港廉政公署代號(hào)“虎山行”行動(dòng)中被拘捕。2006年7月7日，黃氏兄弟被裁定串謀盜竊及詐騙上市公司資產(chǎn)等4項(xiàng)罪名成立，被判入獄六年。2009年7月，黃宏生在保釋出獄后先避開(kāi)了創(chuàng)維，而是選擇與彩電業(yè)無(wú)關(guān)的汽車(chē)行業(yè)重新創(chuàng)業(yè)。

去年8月8日創(chuàng)維數(shù)碼發(fā)布公告，聘用黃宏生為顧問(wèn)，聘用黃培升為彩電事業(yè)本部制造部副總經(jīng)理。這宣告了黃宏生回歸創(chuàng)維集團(tuán)。

同年12月28日，創(chuàng)維發(fā)布公告稱，張學(xué)斌已向董事會(huì)辭任董事會(huì)執(zhí)行主席及執(zhí)行董事，將于2013年4月1日正式卸任，同時(shí)由黃宏生的妻子、創(chuàng)維執(zhí)行董事林衛(wèi)平接任相關(guān)職務(wù)。

創(chuàng)維數(shù)碼新定位？

創(chuàng)維數(shù)碼是本土彩電巨頭，但近年也在謀求拓展非彩電業(yè)務(wù)，比如機(jī)頂盒業(yè)務(wù)、白色家電業(yè)務(wù)、液晶模組業(yè)務(wù)，該公司提出的目標(biāo)是2020年銷售額達(dá)到千億級(jí)。為此，除了彩電，其他業(yè)務(wù)板塊都需要做大，分拆上市是手段之一，有助于資源向液晶模組和機(jī)頂盒適當(dāng)傾斜。

不過(guò)，一些行業(yè)分析人士認(rèn)為，液晶模組和機(jī)頂盒這幾個(gè)產(chǎn)業(yè)實(shí)在太小，且門(mén)檻不高，分拆上市未必能取得理想的估值。一系列資產(chǎn)分拆上市的目的，可能是把目前的創(chuàng)維數(shù)碼打造成純粹彩電整機(jī)銷售與品牌運(yùn)營(yíng)的公司。