當(dāng)當(dāng)網(wǎng)最新財(cái)報(bào)顯示，2012年凈虧損4.44億元，較2011年虧損數(shù)字進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　1999年創(chuàng)辦的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)對(duì)于普通網(wǎng)民而言無(wú)疑是很好的平臺(tái)，曾幾何時(shí)許多人將其稱為中國(guó)的亞馬遜。但自從其將板塊從圖書延伸至家紡、母嬰、服裝等領(lǐng)域時(shí)，一個(gè)不容置疑的事實(shí)就是：當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力下降或者說(shuō)運(yùn)營(yíng)方不滿足于圖書銷售所帶來(lái)的回報(bào)。

　　如果將電商看作游戲公司，所主營(yíng)的產(chǎn)品代表游戲的話，電商正在逐步擴(kuò)充自己的“游戲數(shù)量”。然而游戲公司用幾乎一致的成本：人員、設(shè)備開發(fā)并運(yùn)營(yíng)游戲；但電商并非“創(chuàng)造者”，多賣一個(gè)品類的商品就需要支付供貨商、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、配套、客服等多方面的投入。尤其是將這些線上、線下的內(nèi)容夾雜在一起時(shí)，成本的不可控性陡然增加，同時(shí)也意味著至少短期的利潤(rùn)空間將受到侵蝕。

　　許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都有著共同的發(fā)展軌跡：擴(kuò)張—瓶頸—旁類擴(kuò)張—虧損—繼續(xù)擴(kuò)張。“用現(xiàn)在的投入換取明天更多的利潤(rùn)”是一句十分具有誘惑力的話。但今天的投入實(shí)實(shí)在在地扔出去了，換取明天更多的利潤(rùn)卻取決于諸多因素。

　　無(wú)論遇到瓶頸的擴(kuò)張抑或一帆風(fēng)順的壯大，事后分析企業(yè)長(zhǎng)期沒(méi)有盈利就一定意味著某些環(huán)節(jié)出現(xiàn)了紕漏，或者企業(yè)沒(méi)有對(duì)潛在的市場(chǎng)變化做出優(yōu)秀決策。于是當(dāng)問(wèn)題出現(xiàn)后不愿否定過(guò)去的決策可能存在偏誤，而大都會(huì)選擇重新開辟戰(zhàn)場(chǎng)。

　　燒錢與虧損是當(dāng)下電商們共同的遭遇。這些處在持續(xù)投入過(guò)程中的公司，在銷售內(nèi)容上，或者說(shuō)方向上的變更讓我很自然地想到了套牢股票持有者，他們心態(tài)類似——很少人會(huì)去反思當(dāng)初買入這只股票是否從根本上就是個(gè)錯(cuò)誤的選擇，相反大多數(shù)人會(huì)質(zhì)疑市場(chǎng)的錯(cuò)誤判斷導(dǎo)致股價(jià)估值處于偏低水平，于是他們有了足夠的理由去繼續(xù)持有、等待、盼望股價(jià)反彈。

　　然而這一切都并非主觀偏執(zhí)人士的特點(diǎn)，而是大多數(shù)人都會(huì)存在的正常心理反應(yīng)。畢竟，自我否定是痛苦的，而尋找借口使我們更能感到幸福。

　　換句話說(shuō)，如果當(dāng)當(dāng)網(wǎng)四大板塊布局成功仍然不賺錢，或者不能賺取令人滿意的回報(bào)時(shí)，又會(huì)出現(xiàn)什么樣的情況呢？答案可能很簡(jiǎn)單：向家電、電子產(chǎn)品或者其他什么門類進(jìn)軍，因?yàn)橹挥羞@樣才能保持賺錢的希望。這也是投資人對(duì)于一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)持續(xù)燒錢的原因，雖然現(xiàn)代金融運(yùn)作有一個(gè)很重要的概念是：價(jià)格和價(jià)值的轉(zhuǎn)換，普通人更關(guān)注價(jià)格，投資人更關(guān)注價(jià)值。價(jià)格是價(jià)值的附屬品，用以度量?jī)r(jià)值，價(jià)值又隨著時(shí)間變化而變化。對(duì)于企業(yè)而言，投資人看重的并非當(dāng)前是否賺錢，更重要的是未來(lái)的盈利能力。如果有可能出現(xiàn)很強(qiáng)的盈利機(jī)會(huì)，那么這個(gè)投資就是有價(jià)值的。因此，顯而易見在投資人心中賺錢的希望遠(yuǎn)比當(dāng)前是否盈利更有分量，而有了錢這個(gè)游戲就能繼續(xù)玩下去……

　　當(dāng)然，我們衷心希望像當(dāng)當(dāng)網(wǎng)這樣給用戶帶來(lái)便捷、便利的企業(yè)，能夠健康、長(zhǎng)久地繼續(xù)走下去。